|
|
European Real Estate Investment Trusts: Analyzing Correlation with a DCC-GARCH Model
Jílek, Jiří ; Jandík, Tomáš (vedoucí práce) ; Vácha, Lukáš (oponent)
Bibliografický záznam JÍLEK, Jiří. European Real Estate Investment Trusts: Analyzing Correlation with a DCC- GARCH Model. Praha, 2012. 50 s. Diplomová práce (Mgr.) Univerzita Karlova, Fakulta sociálních věd, Institut ekonomických studií. Vedoucí diplomové práce: Tomáš Jandík MA MSc MRICS. Abstrakt Hlavním cílem této práce je korelační analýza výnosů mezi evropskými realitními investičními trusty (REITs) a dalšími investičními aktivy jakými jsou evropské akcie, státní dluhopisy a komodity. Tato práce je rozdělena na dvě části: v té první popisujeme kontext, v jakém byl umožněn vznik prvních trustů, a zároveň se věnujeme současné podobě těchto struktur v Evropě. Ve druhé části aplikujeme Dynamic Conditional Correlation GARCH (DCC-GARCH) model, který nám umožní zkoumat vývoj korelace v čase u výše uvedených aktiv. Obecně se má za to, že realitní aktiva vylepšují výkonost akciových portfolií díky svým diverzifikačním vlastnostem. Nicméně naše výsledky poukazují na to, že korelace mezi REITs a akciemi je relativně vysoká a navíc roste v čase. Tato zjištění můžou mít poměrně zajímavé důsledky pro investory a portfolio manažery, kteří chtějí ochránit svá portfolia před značnými poklesy, zejména v období propadů na finančních trzích. Naše výsledky dále indikují relativně nízkou a v čase klesající korelaci mezí...
|
|
|
European Real Estate Investment Trusts: Analyzing Correlation with a DCC-GARCH Model
Jílek, Jiří ; Jandík, Tomáš (vedoucí práce) ; Vácha, Lukáš (oponent)
Bibliografický záznam JÍLEK, Jiří. European Real Estate Investment Trusts: Analyzing Correlation with a DCC- GARCH Model. Praha, 2012. 50 s. Diplomová práce (Mgr.) Univerzita Karlova, Fakulta sociálních věd, Institut ekonomických studií. Vedoucí diplomové práce: Tomáš Jandík MA MSc MRICS. Abstrakt Hlavním cílem této práce je korelační analýza výnosů mezi evropskými realitními investičními trusty (REITs) a dalšími investičními aktivy jakými jsou evropské akcie, státní dluhopisy a komodity. Tato práce je rozdělena na dvě části: v té první popisujeme kontext, v jakém byl umožněn vznik prvních trustů, a zároveň se věnujeme současné podobě těchto struktur v Evropě. Ve druhé části aplikujeme Dynamic Conditional Correlation GARCH (DCC-GARCH) model, který nám umožní zkoumat vývoj korelace v čase u výše uvedených aktiv. Obecně se má za to, že realitní aktiva vylepšují výkonost akciových portfolií díky svým diverzifikačním vlastnostem. Nicméně naše výsledky poukazují na to, že korelace mezi REITs a akciemi je relativně vysoká a navíc roste v čase. Tato zjištění můžou mít poměrně zajímavé důsledky pro investory a portfolio manažery, kteří chtějí ochránit svá portfolia před značnými poklesy, zejména v období propadů na finančních trzích. Naše výsledky dále indikují relativně nízkou a v čase klesající korelaci mezí...
|
|
|
Specifika Real Estate Investment Trust
Nenadál, Petr ; Marek, Petr (vedoucí práce) ; Makovec, Martin (oponent)
Obsahem této práce je přiblížit režim REIT, který je zejména ve Spojených státech amerických velmi rozšířen. V první části jsou popsány obecné charakteristiky realitních trustů, výhody a nevýhody, typy a metody oceňování. Chronologicky je poté přiblížen vývoj na americkém trhu. Práce se dále zabývá aktuálním tématem globální finanční krize právě z pohledu REIT a možnosti využití připravované směrnice EU --AIFMD (nový evropský režim pro speciální fondy a fondy kvalifikovaných investorů), od které se očekává harmonizace v oblasti kolektivního investování. Cílem práce je detailní charakteristika REIT v USA, ve vybraných vyspělých státech západní Evropy a v Austrálii, jejich následná komparace a analýza problematiky investičních realitních společností v České republice. Důraz je kladen na vývoj českého realitního trhu během hypoteční krize s prognózou do budoucnosti a finanční analýzu vybraných společností. V závěru práce definuje možná úskalí zavedení režimu REIT v České republice, která zatím tento typ společností legislativně nezavedla.
|
host ::
RSS.